作者丨邱曉芬
編輯丨蘇建勛
AI熱潮之下，除了輝達一騎絕塵，一眾HBM（高頻寬記憶體）公司的爭奪也熱火朝天。
2月26日，美光宣布最新的HBM3E由於功耗比同行低30%，將用在輝達p00上；同一天，SK海麗仕也搬出新進展——2024年僅過不到2月，SK海麗仕全年的HBM產能已經被預定一空，目前正在為明年做準備。
到了2月27日，三星也迫不及待拿出有史以來最大容量的HBM產品——首款12層堆疊的HBM3E，容量達到了36GB。
作為一種全新的記憶體芯片， HBM不僅記憶體頻寬更大，還能搭配在GPU和CPU上使用，適用於AI大模型的推理和訓練。
過去一年，HBM一直處於焦灼的產能緊缺、產品價格高漲的狀態。可以說，輝達在過去一年卡住了一眾AI大模型公司的脖子，HBM則是牢牢卡住了輝達的脖子。
在HBM的決賽圈，不是所有記憶體芯片公司都能拿到入場券。全球只有三家公司能上牌桌：SK海麗仕、美光、三星。
目前來看，這三家公司處於艱難的產能爬坡關鍵期和產品攻堅階段，HBM不僅是這三家的決勝關鍵點，更是AI行業的決勝時刻——HBM為何有這麽大的魔力？
AI時代，HBM技術走到台前
HBM的競爭，在OpenAI帶火新一輪AI浪潮之前，就已經在產業鏈上隱秘發生，但直到2023年才真正走到了台前。
在輝達開創的AI芯片革命之下，GPU逐漸接替CPU成為了核心處理器。只是，GPU的計算過程更復雜，也需要儲存芯片以更強大的頻寬來承接數據，縮短計算的時間。
過去，處理器上常見的儲存方案是DRAM（動態記憶體），而在AI時代，行業嘗試將 多片DRAM芯片、用3D堆疊的方式堆在一起 ，直接和GPU進行封裝。相比傳統的DRAM，HBM 儲存容量、頻寬更高、時延也更少 。
最早突破核心難點的是SK海麗仕。
早在2013年，SK海麗仕最早開發出 TSV技術 ，並套用在DRAM——就是在只有幾十奈米大小的DRAM芯片上，鉆幾千個小孔，在孔內穿上電極，讓這些芯片有機連線起來。
2016年，三星也開始拼命追趕海麗仕，並宣稱先於對手開發出了第二代HBM。
這樣的戲碼此後每隔兩年左右都會上演一次，三星和海麗仕都在搶奪卡位更新一代的HBM技術。至今， 行業已經跑完了五代的產品叠代。
開發叠代順序為：HBM（第一代）——HBM2（第二代）——HBM2E（第三代）——HBM3（第四代）——HBM3E（第五代）
SK海麗仕
HBM的技術爭奪戰不僅僅是兩家南韓廠商的遊戲 ，在HBM上掉隊許久的美光也加入了戰鬥。為了盡量縮短追趕的時間視窗，美光直接跳過此前的彎彎繞繞，押註最難的HBM3E。
按照美光的計劃，其產品將在2024年開始發貨。HBM在2023年產能的空缺，也讓輝達願意押註經驗尚短的美光。
美系廠商的激進步調，引發了南韓廠商的焦灼。為了支持HBM的發展，南韓近期還直接把HBM定為 國家戰略技術 ，最多可以給這兩家廠商40%的稅收減免。
AI的爭奪戰，往上遊追溯，也是一場緘默的國家較量。
新晉財富密碼
三家儲存大廠如此看重HBM，也是因為這一全新的記憶體形態，實實在在了挽救了這三家企業瀕危的業績。
曾幾何時，芯片產業鏈上先後經歷了恐慌式囤貨，各家儲存芯片廠商畸形擴產，而後消費電子需求疲軟又給了大家重重一擊。林林總總，儲存廠商庫存高企，經營狀況跌入冰點。
而 HBM則是一個全新的增長飛輪 。
吃掉全球HBM最大份額的SK海麗仕，靠HBM打了一場翻身仗。這家公司釋出的2023年Q4財報顯示，SK海麗仕時隔四個季度首次扭虧為盈， HBM的銷量同比增長了五倍。
股價方面更是一騎絕塵。最近一年，SK海麗仕股價同比上漲了85%，近期股價幾乎創下20年來歷史最高點。嘗到了甜頭，SK海麗仕把接下來的發展願景定為—— 成為「全面的AI儲存供應商」。
不過，SK海麗仕的產能缺口出現，行業中也在急迫尋找下一個海麗仕替代的需求，股價盛景同樣出現在競爭對手處。近一年來，美光股價上漲了70%，激進的進攻動作，讓美光的市值突破千億美元大關。
一場產能大戰一觸即發。
三星方面訊息顯示，計劃於2024年上半年量產具有8層堆疊的下一代HBM3e產品。根據計劃， 三星的HBM芯片產量將比去年增長2.5倍，明年將再次翻倍。
為了補充糧草彈藥，2023年第四季度，三星特意把持有的ASML股票變賣，用來投入全新的HBM產線，包括斥資105億韓元收購了南韓天安市的工廠和裝置，以及計劃投資1萬億韓元建設新的包裝線。
SK海麗仕的量產節點故意比三星早了一季度 ，3月已經量產了第五代高頻寬記憶體HBM3e，產能也預計比去年增加一倍以上。
此外，SK海麗仕還雙線布局。一方面計劃在美國印地安納州建造一座最先進的制造工廠，另一方面又計劃聯合產業力量，和快閃記憶體制造商鎧俠在日本共同生產HBM。
為了加碼高產能，SK海麗仕更是計劃在2024年，保持10萬億韓元的新增資本支出——比去年增長了近七成。
各家激進的擴產， 其實離不開輝達在背後的推波助瀾 。有外媒報道稱，為了保證2024年的供應，輝達此前直接向SK海麗仕、美光預先支付了HBM3E的預付款，分別為5.4億至7.7億美元，用錢來引導上遊補充產能。
為了抓住這波AI紅利，也為了押註未來的產業生態席位，這三家儲存芯片公司，幾乎往牌桌上推出了所有籌碼。
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