（文/夏峰琳 編輯/徐喆）光伏產業鏈正遭遇業績寒冬。7月9日晚間，A股光伏板塊上市公司密集披露上半年業績預告，多家企業出現巨額虧損。
觀察者網查閱Wind數據統計，截至目前，共有18家光伏板塊上市公司披露業績預告。其中9家企業今年上半年業績預虧，從矽料到元件環節無一幸免。從今年上半年預虧上限看，隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、TCL中環（002129.SZ）三家光伏巨頭，虧損規模居前，合計預虧超過百億元。
對於虧損，上述龍頭均表示，供需錯配引發的光伏產業鏈價格下跌是導致光伏企業越賣越虧的直接原因。國信證券研報顯示，當前光伏主產業鏈環節已經進入凈虧損甚至跌破現金成本階段。機構數據顯示，2024年上半年，國內光伏產業鏈主要環節的價格已經跌入低點：矽料、矽片價格下滑超過33%，N型TOPCon電池片、元件價格縮水逾30%。
而低迷的行業基本面不可避免地波及光伏板塊在資本市場的表現。觀察者網註意到，Wind光伏指數上半年再跌30%，重新整理近四年來最低。
而針對目前光伏制造行業的「內卷」現狀，7月9日，工業和資訊化部電子資訊司公開征求對光伏制造行業規範條件及公告管理辦法（征求意見稿）的意見。要引導光伏企業減少單純擴大產能的光伏制造專案，加強技術創新、提高產品質素、降低生產成本。同時，將新建和改擴建光伏制造專案的最低資本金比例由20%提升至30%。
三巨頭合計虧損超百億元
7月9日，隆基綠能、通威股份、TCL中環等光伏龍頭企業不約而同披露了業績虧損的預告。
其中，隆基綠能預計2024年上半年歸屬凈利潤虧損為48.00億元到55.00億元；通威股份預計2024年上半年凈虧損約為30億元至33億元；TCL中環2024年上半年預計凈虧損為29億元至32億元。同比均由盈轉虧。
值得一提的是，這是隆基綠能、通威股份上市以來首次中報業績虧損。
對於虧損原因，隆基綠能表示，報告期內，公司加大了對光伏終端市場的產品及服務投入，實作了元件銷量同比增長，但受制於光伏行業整體供需錯配、各環節主要產品市場銷售價格大幅下降的影響，導致與上年同期相比，本報告期內增量不增收、對參股矽料企業的投資收益減少，預計計提存貨減值金額45億元到48億元，短期盈利承壓。
通威股份則將光伏業務經營產生虧損歸因於受產業鏈各環節市場價格全面大幅下降且持續低迷的影響。
TCL中環則表示，報告期內，光伏產業鏈矽料、矽片以及電池片等主要環節產品價格下跌，至 2024年第二季度，各產業環節基本處於銷售價格和成本倒掛、普遍虧損甚至現金成本虧損的狀態，經營業績承壓。公司2024年半年度預計實作歸屬於上市公司股東的凈利潤為負但依舊保持經營性凈現金流為正。
由此可見，供需錯配引發的光伏產業鏈價格下跌是導致光伏企業越賣越虧的直接原因。2024年上半年光伏產業鏈各環節的總產量同比大幅增長。其中，矽料環節總產量同比增長62.35%，達到了105.79萬噸。此外，矽片與電池片環節的總產量同比增長也超過了45%，而元件環節產量則同比增長38.97%。
產能快速釋放，市場出現階段性供大於求的局面，導致整個產業鏈價格快速下滑。N型產品為例，各尺寸矽片價格也從年初2.1元/片降至1.4元/片，降幅為33.33%；電池片方面， N型TOPCon電池片的價格則從0.47元/W降至0.32元/W，跌幅達35.36%。而在元件端，N型TOPcon 182mm雙玻元件下滑了35.36%。
量升價減，持續困擾著各大光伏制造企業。傳導至經營層面後，絕大多數企業的業績表現遜於去年同期。這也成為當前資本市場看空光伏板塊的一大因素。Wind光伏指數今年上半年下跌30.04%。相應地，無論是頭部光伏企業還是腰部上市公司，其市值均已大幅縮水。
行業內卷待破局
行業巨頭的深虧反映出行業低迷的現狀。觀察者網根據Wind數據了解到，截至7月9日，共有18家光伏企業披露上半年業績預告，其中9家企業今年上半年業績預虧。除了上述三大巨頭外，愛旭股份（600732.SH）、雙良節能（600481.SH）、弘元綠能（603185.SH）京運通（601908.SH）的虧損規模也都在10億元以上。
針對目前光伏行業供需錯配引發行業「內卷」的現狀，國家在宏觀層面也頻頻出手。
7月9日，工業和資訊化部就【光伏制造行業規範條件（2024年本）】（下稱【規範條件】）和【光伏制造行業規範公告管理辦法（2024年本）】（下稱【管理辦法】）公開征求意見。
據了解，【規範條件】最早釋出於2013年，先後在2015年、2018年和2021年做出3次修訂。【規範條件】透過政策引導並在技術指標、產能利用、生產能耗等方面提出要求，促進光伏產業升級發展。
觀察者網註意到，此次修訂，主要涉及六大方面：一是繼續引導光伏企業減少單純擴大產能的光伏制造專案，避免低水平重復擴張；二是提高部份技術指標要求；三是加強質素管理和知識產權保護；四是引導提升綠色發展水平；五是鼓勵參與標準制（修）訂工作；六是加強規範名單的動態管理。
在引導光伏企業減少單純擴大產能的光伏制造專案方面，【規範條件】指出，加強技術創新、提高產品質素、降低生產成本。新建和改擴建光伏制造專案，最低資本金比例為30%。
此外，【規範條件】指出，光伏制造企業每年用於研發及工藝改進的費用不低於總銷售額的3%且不少於1000萬元人民幣，鼓勵企業取得省級以上獨立研發機構、技術中心或高新技術企業資質。
業內人士認為，隨著行業產能出清、技術指標全面提高，行業產能過剩局面有望緩解，龍頭企業有望先一步穿越周期。
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