機遇再現。
回望2018年，國內芯片產業的興起帶動了北方華創、韋爾股份等半導體領軍企業的快速成長；2023年，AI技術的火爆進一步推動了工業富聯、浪潮資訊等人工智慧企業的飛躍。
而在2024年，中國的軟體公司將迎來前所未有的發展機會。
7月19日，美國的微軟公司遭受了歷史上最嚴重的系統故障，導致全球許多使用者遭遇存取延遲甚至系統藍屏的問題。
眾所周知，微軟在全球科技領域的地位無可撼動，全球約有80%的電腦執行的是其Windows系統，這關系到全球經濟的方方面面。
微軟系統出現大規模藍屏並非首次，但中國的影響一直較小，這多虧了國內使用的安全軟體的保護。
本次微軟的問題主要是其網路安全提供商CrowdStrike推播的一次「更新」觸發了Windows系統中的bug，導致系統崩潰。
因此，國內只有少數使用CrowdStrike軟體的外企受到了波及，遠沒有達到國外的「全面癱瘓」程度。
這正是國內軟體公司實作國產替代，填補市場空缺的絕佳時機。
當國外使用者因微軟系統的大規模故障陷入混亂時，使用國產作業系統的中國企業和機構卻能保持穩定執行。
這一現象讓我們看到了國產作業系統崛起的巨大潛力。
在這個領域，國內有諸多表現出色的企業。
格爾軟體：自創立以來，該公司專註於資訊保安領域的PKI技術，提供高效、可靠的安全解決方案，確保使用者數據的安全性和完整性。
國華網安：深度涉足國家及地方網路安全、公安和電腦應急反應團隊的技術研究和監管支持，確保資訊保安。
但提及潛力最大的，非中國軟體莫屬。
中國軟體是最早透過國家軟體企業認證的公司之一，長期位於電子百強、軟體百強之列，業務覆蓋從作業系統、中介軟體、安全產品到套用系統的完整鏈條。
關鍵是，市場對中國軟體的期待極高。
從2015年到2023年，中國軟體的市盈率一直保持在100以上，這樣的高估值在市場中非常罕見。
市場之所以看好中國軟體，關鍵在於該公司極有可能成為「中國版微軟」。
首先，公司的業績增長非常強勁。
從2001年到2023年，中國軟體的營收從3.25億元增長到了103.52億元，增長了32倍。
近年來雖然營收有所回落，這主要是因為中國軟體的業務模式是計畫型的，如軟體開發等，通常具有較長周期性，因此有部份營業收入尚未確認。
從毛利率來看，2019年至2023年期間，中國軟體的毛利率基本維持在30%左右，雖然受計畫周期影響略有波動，但整體保持穩定並有所回升。
中國軟體所處的行業產品周期較長，導致其應收賬款較多，但其盈利能力在軟體開發行業中較為少見，這反映了公司的營運能力極佳。
其次，背後有「大佬」支持。
中國電子是中國軟體的最大股東，持股比例達到29.41%。
作為軟體行業的「國家隊」，中國軟體在資訊保安越來越受重視的大背景下，品牌價值和使用者信任度極高，下遊客戶眾多。
加之，作為中國電子計算產業的核心企業，中國軟體更容易獲得在產業資源、市場、重大計畫等方面的大力支持，與同行業公司不在一個層級。
最後，手中握有強有力的產品。
中國軟體旗下的麒麟軟體已達到國內最高的安全等級，全面支持飛騰、鯤鵬、龍芯等國產主流CPU，並在效能上處於行業前列。
在伺服器OS方面，銀河麒麟高級伺服器作業系統V10 SP3是一款基於openEuler社群構建的、面向kernel根社群的國產Linux作業系統，具有CPU架構同源支持、自主平台最佳化、雲原生支持、可管理性、高可用性和內生安全等優勢。
在桌面OS方面，銀河麒麟桌面作業系統支持國內外主流處理器架構，並不斷使能新硬體，提供優越的軟硬體相容性和廣泛的套用生態支持。
這樣的效能在業內處於領先地位。
而且，麒麟軟體在產品使用度方面也表現出色。
截至2024年3月31日，麒麟軟體已與超過24300家廠商建立合作關系，硬體適配數超70萬項，軟體適配數超376萬項，總量超過446萬項，生態適配官網累計註冊使用者數超6.4萬人。
到2023年，麒麟軟體旗下作業系統產品已連續12年保持中國Linux市場占有率第一。
因此，在過去幾年中，麒麟軟體的收入和凈利潤增長迅速，2020-2023年的收入和凈利潤復合增速分別達到28%和37%。
除了不斷提升自身實力外，中國軟體也在開源社群中表現出極大的慷慨。
截至2024年第一季度，麒麟的開源社群使用者數量已超110萬，社群會員突破440家，開發者數量超5800人，連續兩年被評為先進開源社群。
作為開源社群的發起人之一，中國軟體在openEuler-24.03-LTS版本中的貢獻位居社群第一，超過了華為。
總之，市場對中國軟體的關註和期望始終很高，主要是因為公司近幾年的成長性和盈利性表現良好，且擁有如麒麟這樣的強大產品。
借助微軟系統出現的問題，國內軟體開發公司可能會迎來一個巨大的機會，這值得投資者關註。
以上分析僅供參考，不構成具體投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
