21世紀經濟報道記者胡慧茵 廣州報道
因全球鎳價暴跌，近期西方多家鎳礦企業不堪重負選擇減產甚至關閉礦場。
市場分析認為，鎳價接連下跌的主要原因是印尼鎳供應過剩。過去一年來，鎳價大振幅下跌超過30%。3月5日，倫鎳價格報17777美元/噸，較前一日下跌0.9%。此前，負責監督印尼鎳產業的政府官員Septian Hario Seto表示，倫敦金屬交易所的鎳價不太可能漲到每噸1.8萬美元以上，因為印尼將確保市場供應充足，以降低電動汽車制造商的成本。
然而，這場鎳的低價戰中，西方多家資源企業敗下陣來，紛紛調整自身的業務甚至關閉鎳礦。法國鎳業巨頭埃赫曼行政總裁克里斯特爾·博裏斯還表示，印尼的低成本鎳供應商將在未來幾年內消滅全球其他競爭對手。
鎳是支撐能源轉型的關鍵原材料，所以鎳產業越發引起全球的重視。印尼依靠自身擁有全球最大鎳儲量的優勢，希望仿照石油輸出國組織歐佩克的形式推動組建「鎳礦歐佩克」，並夢想著能在2045年打造出自己的電動汽車品牌。然而，當前印尼還面臨著鎳礦儲量不斷減少，以及中下遊產業鏈構建成效未如預期等多重挑戰。
西方鎳企業被低價逼退
雖然近半個月來LME鎳價略有上漲，但在過去的一年多以來鎳價一直表現低迷。
2月初，LME鎳價一度跌至每噸1.6萬美元以下，鎳價較2023年同期暴跌超過41%。鎳價反差如此之大，皆因鎳在2022年曾經歷一波飆漲熱潮。當時鎳一度被炒熱飆漲至每噸10萬美元以上，因價格劇烈暴漲而被稱為「妖鎳」。但如今看來，昔日的「妖鎳」或已成絕唱。近日，印尼方面發出警告，稱不要指望鎳價會出現有意義的反彈，不會漲至每噸1.8萬美元以上，原因是印尼市場的鎳供應過剩。
鎳是生產電動車電池的重要原材料，隨著近年來新能源車產業的飛速發展，鎳資源備受關註。坐擁豐富的鎳礦資源，近年來，印尼政府采取「下遊化」的資源經濟政策，包括限制性的出口政策和寬松的國內礦業冶煉投資政策。
多項政策的激勵下，印尼鎳的供應量迅速增加。2023年，印尼的鎳礦石產量達到近2億噸，預計2024年由於外來投資及政策刺激，鎳礦產量將再次增加。與此同時，印尼鎳的出口量也在急劇上升。數據顯示，印尼鎳出口額從2017年的33億美元提升至2022年的338億美元，預計2021年至2025年全球鎳中間品新增產能中將有超過80%來自印尼。一邊提升鎳產量，一邊增加鎳中間品的出口，這些舉措都為印尼在全球鎳行業占據核心地位奠定基礎。
隨著印尼鎳產能的不斷提高，全球多家鎳企業受到的壓力與日俱增。近日，多家西方資源企業作出業務調整，當中包括全球知名資源企業英美資源集團將其鎳業務減記了5億美元；全球最大的大宗商品貿易商嘉能可關閉其在南太平洋新喀裏多尼亞島的鎳業務；礦業巨頭必和必拓將其鎳業務的稅前價值減記了54億美元，並且正考慮關閉其在澳洲的旗艦鎳礦業務。此外，澳洲多家鎳礦冶煉廠宣布關閉，澳洲政府正式將鎳納入扶持行列，並向鎳生產行業提供了一筆紓困資金。
「目前全球鎳市場供應呈現出‘此消彼長’的特點，印尼的鎳產能正在不斷釋放，而另一方面海外非印尼產能卻加速出清。」中信建投期貨高級分析師王彥青向21世紀經濟報道記者表示，導致這一現象的直接原因是倫鎳價格持續下跌對海外礦山利潤的施壓，從結果來看，新增產能釋放將加強印尼的鎳資源供應占比，使得全球供應體系進一步出現傾斜，但這可能會加劇市場過剩，鎳價或將再度偏弱執行。
印尼鎳的規模優勢引發了西方資源企業的擔憂。法國鎳業巨頭埃赫曼行政總裁克里斯特爾·博裏斯認為，5年後，印尼鎳產量可能占全球最高等級純鎳產量的3/4以上，這將給其他地方的競爭對手帶來重大後果。
方正中期期貨資深有色研究員楊莉娜向21世紀經濟報道記者表示，印尼低成本鎳資源的開發和利用對全球鎳產品成本降低做出了突出貢獻，但目前印尼的鎳供應量占全球的一半以上，過度集中的礦端原料及中間品來源，這意味著印尼產業政策導向、進出口政策等變化，都可能會對鎳市場形成較強的影響。
有分析認為，印尼在鎳礦端和冶煉端壟斷的傾向越來越明顯。比如最近，印尼礦產和煤炭開采業務活動的工作計劃和預算報告(RKAB)整體發放進度緩慢，導致市場擔憂鎳礦供應不足，鎳價較大幅反彈。截至3月5日，倫鎳價格較2月初漲超12%。
對於當前的鎳價表現，中國有色金屬工業協會鎳業分會顧問、北京安泰科資訊股份有限公司首席專家徐愛東向21世紀經濟報道記者表示，2023年印尼鎳鐵現金成本略高於10000美元/噸，按照當前市場鎳鐵售價980元/鎳點，還有盈利空間，2024年鎳市場依然過剩。如果印尼在礦端控制采礦權證批復的話，不排除鎳供應過剩收窄甚至短缺的可能。
但就目前來看，市場更多觀點傾向認為今年全球鎳市場將呈現過剩。據中信建投期貨測算，2023年全球鎳鐵產能共計176.65萬鎳噸，相較2022年增長了10%以上，預計2024年全球鎳鐵產能或將進一步擴張至200萬鎳噸以上，過剩壓力依然不減，預計2024年全球鎳市場將從上一年的過剩26.59萬鎳噸進一步擴大至30.55萬鎳噸。
「鎳礦歐佩克」的構想或落空
在近年來鎳礦全球市場走勢劇烈波動的大背景下，印尼提出了組建「鎳礦歐佩克」的設想。
從名字就可以看出，「鎳礦歐佩克」是仿照石油輸出國組織歐佩克，聯合鎳礦資源出口國所成立的組織，希望透過成員之間的礦產政策協調，影響鎳礦國際市場價格。印尼投資部長巴哈利爾表示，透過合作，所有鎳生產國都能從中受益，獲得平均分配附加值。
在王彥青看來，印尼提出「鎳礦歐佩克」既有經濟因素也有政治方面的考慮，「鎳資源是印尼經濟增長的主要來源之一，透過成立鎳輸出國組織（ONEC），印尼可以實作對鎳價的有效調控，進而促使本國鎳產業實作穩定盈利，此外亦有助其深度參與全球動力鋰電池市場；其次，作為逐步崛起的發展中國家新秀，印尼渴望透過這類由本國主導的國際組織來加強國際話語權。」
可惜出師不利，印尼的設想一提出就遭遇反對。澳洲最大的礦產產業協會礦業委員會明確反對建立這樣的機構。該委員會行政總裁塔尼婭·康斯特布爾表示，各國努力會有助於穩定供應鏈，但不會參與類似歐佩克這樣的資源壟斷集團。加拿大國際貿易部長伍鳳儀也當面拒絕了印尼的提議。
印尼組建「鎳礦歐佩克」步履維艱，很大程度上是因為鎳的供應和消費都具有明顯的區域性特征。王彥青向記者表示，目前全球鎳產業供應並不均衡，成立ONEC容易放大鎳資源優勢國的利益而侵蝕鎳資源供應相對劣勢國家的利益；其次，鎳要實作其資源價值，有賴於動力電池等下遊環節的技術支持，成立資源壟斷組織反而不利於產業的發展；再者，成立ONEC大概率會使得鎳價提升，對於重視降本增效的動力電池企業來說將是難以接受的。
徐愛東則分析稱，鎳更像是一個區域性市場，並不像石油那樣生產在中東，消費以歐美國家為主。近幾年除了中國、印尼和日本，其他國家鎳的消費量並沒有增加，部份甚至下降。
照此來看，印尼似乎並不具備建立「鎳礦歐佩克」的條件。有分析還認為，即便印尼能建立起「鎳礦歐佩克」，但也會因組成國之間差異過大出現難以管理的問題，難以再現石油生產國攜手對峙能源跨國企業的局面，特別是從供應鏈上看，這些國家的產業基礎差別很大，並不都是簡單輸出初級礦產，其利益分歧更加復雜。
印尼實作野心面臨阻礙
無論成立「鎳礦歐佩克」與否，印尼這一舉動都體現出當下國際政治經濟關系的一個重要趨勢，即對資源主權的控制。
憑借著在鎳資源上的巨大優勢，印尼一直嘗試從資源出口國向價值鏈下遊延伸，這也是印尼前總統佐科·維多多提出「2045年黃金印尼願景」的一部份。近幾年，印尼確實在增加鎳業附加值方面成效明顯。佐科在接受媒體采訪時表示，2017年前印尼依靠出口原材料，每年的鎳產業出口規模只有10多億美元。但當其停止出口鎳礦石後，2023年的加工鎳產品出口達到330億美元，幾乎是原來的30倍。
佐科在卸任前，透過創紀錄的基礎設施建設支出和吸引外資，將印尼打造成了一個新興的經濟大國。因此印尼新總統所實施的政策，將會對投資者的決策產生直接的影響。此前，印尼鎳礦商協會秘書長Meidy Katrin Lengkey表示，幾家電動汽車電池制造商正在就新的投資進行討論，但在對新政府的政策有更好的了解之前，它們不會再進行討論。
印尼新總統普拉博沃就任。普拉博沃將自己定位為佐科的接班人，強調「連續性」是其政治議程的基石。因此外界認為，佐科的政治外交路線，包括吸引外資發展經濟、重視設施建設、自然資源產業「下遊化」等重大政策將在普拉博沃政府繼續推進。
談及印尼鎳的發展，楊莉娜認為印尼發展鎳「下遊化」政策走向明顯，近年來印尼鎳下遊化重心也在從火法專案逐漸向濕法專案轉變，政策也在向新能源電池產業鏈下遊延續。
不過多位受訪專家認為，印尼離發展鎳下遊化的目標還有不小的距離。王彥青認為，印尼透過限制礦端資源出口加強了本國對鎳產業的定價權，在下遊化政策引導下，印尼鎳中間品布局不斷加快，但另一方面，印尼的資源優勢並未轉化為技術優勢，無論是佐科政府，還是現任的普拉博沃政府都希望將產業鏈進一步延伸至動力電池甚至是新能源汽車環節，但就目前而言還面臨技術壁壘。
「無論是在印尼投資三元前驅體和動力電池，還是車企在印尼建立電動汽車設施，估計都是長遠的計劃，」徐愛東也認為，雖然印尼透過豐富的鎳資源帶動下遊產業鏈投資是比較成功的，但目前還止步於鎳鐵、高冰鎳、鎳濕法中間品和不銹鋼等產品。
電動汽車是印尼政府下一步發展經濟的抓手，不過印尼電動汽車產業化的發展仍在初期階段。印尼汽車工業協會（Gaikindo）的數據顯示，2023年印尼電動汽車銷量僅達到17051輛，而混合動力汽車達到54179輛，因此去年印尼電動汽車和混合動力汽車的總銷量為71230輛，遠未及印尼政府提出的每年銷售20萬輛的目標。
此外，在電動汽車電池賽道，以鎳為需求的三元電池的發展也並非一帆風順。據國際能源署（IEA）數據，2022年，三元鋰電池在全球的市場份額是60%，其次是磷酸鐵鋰電池，市場份額為27%，但後者同比增長10%，發展極快。
王彥青表示，短中期來看，全球新能源汽車競爭較為激烈，企業生存發展有賴於降本增效，因此存在成本優勢的磷酸鐵鋰等電池或將在一定程度上擠占三元鋰電池的需求份額；但從長期角度看，能量密度等技術指標仍是廠商和消費者關註的最主要因素之一，高鎳三元鋰電池將保持優勢。
相較於電池，在相當一段時間內，專家普遍認為不銹鋼依然是鎳的第一大消費領域。展望印尼鎳套用的發展情況，王彥青認為，基於全球不銹鋼供應已較為充分且鋼廠經營近年有所承壓的角度考慮，預計不銹鋼增速放緩，而三元鋰電池和高溫合金增速加快或仍將是未來主要趨勢。
在「下遊化」的發展路上，印尼還面臨著資源端可能枯竭的風險。有業內人士認為，鎳鐵需要的印尼高品位鎳礦枯竭周期在6-15年內，電池材料使用的低品位礦相對充裕，普遍預計可使用20-30年，足夠電池材料產業發展。
可以預見，印尼實作雄心的路上仍滿布荊棘。
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