2015 年市值曾超千亿元的永泰能源如今股价只剩 1.1 元。在股价逼近 1 元面值之际，公司先后发布多则回购、资产收购的公告以实施「自救」。而股价的闪崩也导致谣言四起，有传言称大股东质押盘到达平仓线，不过，公司此前曾对大股东强制平仓的传言予以否认。
曾经千亿市值的永泰能源，如今却打响了 「一元保卫战」。
7 月 24 日，永泰能源一度跌至 1.01 元，收于 1.1 元 / 股，公司股价已经逼近 1 元面值退市边缘。
而在关键时刻，永泰能源连续 「出手」。 7 月 24 日，公司上调回购标准，指出回购股份将注销，并在当日花费近 1 亿元买进股份。另外，公司还宣布了购买储能、优质煤炭资产控股权的计划，并发文阐述基本面，以此鼓励投资者信心。
值得注意的是，有市场观点将永泰能源股价异动与大股东质押联系在一起。而在此前的 7 月 12 日，公司曾辟谣大股东强制平仓的传言。
着眼永泰能源，公司的业绩状况在一众 「 1 元股」中可谓是出类拔萃，但观察其资产负债表发现，公司似乎有些「缺钱」。
自救
7 月 24 日，永泰能源 盘中 最低下探至 1.01 元，距离跌破 1 元 面值仅一步之遥。 当日 ， 公司紧急 发布多则 有关回购、资产收购 重磅公告 ，以实施 「自救」 。
首先， 永泰能源将 回购金额 标准从 「 不低于 1.5 亿元至不超过 3 亿元 」 上升至 「 不低于 5 亿元不超过 10 亿元 」 ，回购用途亦 由股权激励 变更为注销注册资本 。
除了调整回购计划外，永泰能源亦 「亲自下场」执行回购动作。公司在 7 月 24 日公告称，截至 7 月 23 日其累计支付总额为 7707 万元的资金以回购股份；而当日晚间，公司又宣布累计回购上升至 1.69 亿元。 这也意味着，公司在 24 日交易时段花费近 1 亿元买进股份。
此外 ， 永泰能源亦 宣布将 以 发行股份及支付现金的方式购买包括但不限于储能公司、优质煤炭资源等资产控股权 。 据悉，永泰能源此前曾透露将 「推进储能产业做优做强」，且已在储能领域有所布局。 5 月 14 日，公司官宣斥资 9200.87 万元收购德泰储能 49% 股权，交易完成后，将持有全部 100% 股权。
值得一提的是 ，永泰能源 还 发文进一步鼓励投资者坚定信心 。永泰能源表示， 自发生债务问题以来至 2023 年 12 月末，公司有息负债由 709 亿元大幅下降 411 亿元 ；目前，公司经营性现金流充沛，一季度达 11.15 亿元，预计今年下半年业绩也将高于上半年。并且，永泰能源也承诺，将全力采取各项措施做好股价维护。
总体而言，在股价出现异动的第一时间，永泰能源所表现的一系列举措可谓是 「诚意满满」。不过，这似乎并不足以打消一些市场「流言」。
有 投资者猜测 ，永泰能源股价 突然加速逼近面值的 背后可能 与 资金 集中性 「 砸盘 」有关 。
7 月 12 日， 有投资者曾 通过互动平台向永泰能源 就永泰集团股权质押情况提问，质疑是否已经存在强制平仓情况 。不过，永泰能源对该说辞予以 否认。
Wind 统计显示， 截至 2024 年一季度末，永泰集团所持有永泰能源的 40.27 亿股中有高达 99.92% 处于质押 状态，该部分股份占公司总股本比例为 18.11% 。
资料显示，永泰能源经营煤炭、电力双主业 。 2023 年， 公司利润 约 75% 的 贡献来源于煤炭业务。目前，公司实控人为王广西，其通过永泰集团控制公司，间接拥有 17.58% 股权。
缺钱
事实上，股价趋近面值的永泰能源拥有着一份还算体面的业绩。
2021 年至 2023 年三年期间，永泰能源分别实现营收 271.8 亿元、 355.6 亿元、 301.2 亿元，取得扣非净利润 7.64 亿元、 16.65 亿元、 23.59 亿元，同比增速为 291.23% 、 117.89% 、 41.73% 。 2024 年上半年公司预告将获得扣非近利润 11.1 亿元至 12.1 亿元，预计同比增速为 10.46%-20.41% 。
横向比较来看，永泰 能源的业绩更是优于一众 「 1 元股 」 。 着眼 2024 年一季报，仅有 ST 新潮和郑州银行两家最新股价低于 2 元的公司较永泰能源具备更高的扣非净利润数额。
不过，利润表并非永泰能源全貌。进一步观测资产负债表发现，公司的现金似乎无法覆盖有息债务。
2024 年一季度， 永泰能源 账上现存 19.62 亿元货币资金。同时，公司拥有短期借款 36.65 亿元、一年内到期非流动负债 41.42 亿元、长期借款 161.61 亿元，合计近 240 亿元，相当于货币资金的 12 倍。
同一时期，永泰能源流动比率为 0.45 倍，这项数据位列申万二级煤炭行业倒数第二，仅高于新集能源。需要注意的是，申万二级煤炭行业一季度流动比率平均数为 1.24 倍，中值为 1.09 倍，这预示着「缺钱」的永泰能源相较其多数同行具有显著偏弱的偿债能力。
「缺钱」的同时，永泰能源还长期向市场「要钱」。 Wind 数据显示，自 2010 年以来，公司通过短期融资券、定向工具、公司债、中期票据、定向增发等方式直接融资超 729 亿元，间接融资近 240 亿元，合计募得资金近 970 亿。
值得一提的是，永泰能源还曾深陷债务危机。
2018 年 7 月，永泰能源公告称其「 17 永泰能源 CP004 」未能按期进行兑付，构成实质性违约；据了解，该债券发行金额 15 亿元，利率 7% ，应付本息金额为 16.05 亿元。数月之后，公司麾下多个债券呈现交叉违约。 2018 年 12 月，上海清算所披露称规模 10 亿元的 270 天期超短融券「 18 永泰集团 SCP001 」未能兑付。至此，永泰能源麾下已违约债券达十余只，金额近 178 亿元。
2019 及 2020 年，永泰能源亦不时出现债券违约情况，而此时公司早已负债累累。截至 2020 年 11 月 24 日，共有 715 家债权人申报永泰能源债权，金额为 507.67 亿元；与此同时， 2020 年三季报显示当时公司货币资金仅有 16.45 亿元。
此后，为完成 偿债，王广西 亦 率领永泰能源 以资本公积金转增股票和留债延期清偿的方式实施债务重整。
2020 年 12 月 17 日， 永泰能源 「敲定」重整方案。具体来看，公司在 总股本 124 . 2 6 亿 股 的基础上 ，按照每 10 股转增 7.88 股比例实施资本公积金转增股本，共计转增约 97 . 9 2 亿 股股 份；并且，担保债权延期 12 年分期清偿， 50 万元以下普通债券以现金方式清偿，超过 50 万元的债权部分延期 12 年分期清偿。
目前， 永泰能源 虽然仍显 「缺钱」，但至少暂时度过危机。不过，接踵而来的「后遗症」是公司的 股本 也大幅 膨胀至 222 亿 股， 甚至超越了 同行 煤炭 「 一哥 」 中国神华。 而某种程度上，股本过大或也是导致永泰能源长期位于超低价股之列的原因之一。
发家
身为 永泰能源 实控人 ，王广西 的 发家 起源于辞职创业 。
据了解，王广西 1969 年出生于江苏， 33 岁前始终工作于体制内。 2003 年 ，离开江苏国信后的 王广西建立永泰集团，先是从房地产行业起家，后又入局医药行业 。 2007 年，王广西率领永泰集团斥资 1.87 亿元从中石化手中取得永泰能源前身鲁润股份的控制权。
2009 年，王广西投身山西煤炭资源兼并重组「盛宴」。那一年，他分别依托鲁润股份、永泰集团拿下该轮「煤改」的核心资产——华瀛山西 40% 、 30% 股权。
一年后的 11 月 29 日，鲁润股份正式更名为永泰能源。之后，王广西 除了主导永泰能源收购十余家煤炭企业，还有意将公司这一上市平台进行 业务多元化 。
2014 年开始，永泰能源先后买下华瀛石化、华晨电力股权，正式「入局」石化、电力产业；同时，公司还曾一度进军辅助生殖医疗，布局晋城银行股权，发起成立众惠财产相互，投资英国欣克利角核电项目等等。
2015 年 6 月，永泰能源总市值一度高达 1148 亿元，较王广西「入主」之初上涨超 20 倍。 与此同时 ，王广西的身价也水涨船高。 当 年，王广西夫妇以 370 亿元的财富，排在【胡润百富榜】第 37 位 。而在此后的八年内，王广西夫妇始终居于【新财富 500 创富榜】名单； 2023 年，两人合计身价 142.4 亿元。
梳理王广西资本版图发现，其还拥有另一家上市公司海德股份的实控权。 目前，永泰集团持有该公司 8.87 亿股，折合 65.8% 股权。
据悉，海德股份是 A 股唯一 AMC 标的， 一季度公司扣非近利润同比增长 21.61% ，达 2.326 亿元。不过，和永泰能源方面情况类似的是， 王广西的永泰集团质押了其手 中 8.84 亿股海德股份 ，占其 持仓总数 的 99.72% ，占 该 公司总股本的 45.25% 。
当下，王广西的重中之重是如何解决此次永泰能源的 1 元面值退市「危机」。
