進入2024年，光伏電池市場將繼續深度洗牌。數百億產值的PERC產能在今年面臨抉擇，光伏電池廠商亟需調整產品結構。
繼上周公布義烏基地PERC電池產能技改計畫後，3月18日晚間，愛旭股份(600732.SH)再發公告，與安徽省滁州市全椒縣人民政府簽署高效光伏電池計畫投資合作協定(下稱滁州計畫)，其中，一期年產15GW，投資金額60億元，采用N型TOPCon技術。
結合此前的義烏技改計畫，愛旭股份預計將在今年底之前形成30GW至40GW的N型TOPCon電池產能。
那麽，主攻ABC技術並已在2023年實作ABC元件批次出貨的愛旭股份，為何在這個時間點官宣大規模TOPCon電池產能計劃？
布局TOPCon：產線技改疊加新建產能
雖然業內普遍認為當下光伏電池技術已經進入到了由P型向N型過渡的階段，但這需要時間來調整。在這一過程中，電池廠商則依據市場行情變化，動態地進行新舊產能轉換，特別是對於現有的大規模PERC產能，或是計提資產，或是升級改造。
有業內人士對21世紀經濟報道記者指出，2024年，PERC電池的淘汰速度可能比市場預期還要快。這意味著，國內主要光伏電池廠商必須盡快完成產線結構轉化。
一周前，愛旭股份宣布對義烏基地25GW PERC電池產能進行技術改造，總投資約27.15億元。
「公司PERC產能集中投產於2020年至2021年，裝置與廠房都預留了升級空間。並且，公司原PERC產線大部份可以在182mm和210mm尺寸靈活切換，因此後續有機會生產210mm尺寸TOPCon電池。」愛旭股份相關人士對21世紀經濟報道記者表示，技改完成後，公司TOPCon電池量產效率比市場一般水平高0.2%。
針對此次新建的滁州TOPCon電池計畫，愛旭股份相關人士回應表示，由於目前TOPCon相關技術已較成熟，該計畫將采用最新先進裝置和工藝，電池產品將同樣保持顯著量產效率優勢。而由於該計畫由政府代建的廠房和主要配套設施已經具備生產使用條件，產能投產較快。「3月裝置進場後將在二季度起陸續投產，從而更好匹配裝機旺季的市場需求。」
ABC、TOPCon並舉：模式和定位如何區分
考慮到當下光伏電池技術正由P型向N型全面轉化，高舉BC技術大旗的愛旭股份短時內突然官宣數十GW的TOPCon產能計畫，難免會引發外界對於該公司此前的技術路線選擇的質疑：這是否是技術「倒戈」?
對此，愛旭股份相關人士對21世紀經濟報道記者回應稱，產品結構上，公司近幾年戰略一直是「電池+元件」；在技術路線上，公司只是從此前的「PERC+ABC」轉變為「TOPCon+ABC」。「ABC技術是公司電池技術的核心競爭力，並在此基礎上延伸做元件。而TOPCon電池與ABC元件在業務模式和市場定位上有著明顯區分。」
該人士進一步表示，之所以選擇投資TOPCon技改計畫和新建計畫，是將原有的PERC電池業務進行延伸和叠代，保持了電池業務戰略的一貫性。「我們在電池領域深耕十幾年，有著良好的客戶基礎，下遊元件客戶對高效電池片有著外采需求，因此我們的技改和新建計畫有紮實需求支撐。」
根據行業預測，2024年，N型產品的市場滲透率將超過70%。根據21世紀經濟報道記者了解，愛旭股份目前ABC元件產品在手訂單約10GW。
然而，電池業務是愛旭股份的基本盤和「現金奶牛」，在當前BC產品處於市場培育期、對於市場的滲透率逐步提升的基礎上，短期內整體行業的N型增量仍主要由TOPCon等N型產品來供應。
愛旭股份相關人士對21世紀經濟報道記者表示，「目前了解下來整體市場供給釋放並沒有預期的那麽快，特別是高效TOPCon電池片采購需求預計在二季度回暖，因此公司需要立刻啟動。」
「行業盈利中樞雖然不高，但未來高效+低成本的電池產能仍將帶來盈利分化。」該人士表示，公司此前已經有TOPCon技術相關研究，愛旭歐洲研究院科學家Frank Feldmann為TOPCon電池技術的主要提出者和發明人，2020年愛旭股份透過執行TOPCon研發線已經掌握關鍵技術。
資金如何安排：不存在集中支付壓力
據愛旭股份公告，新產能將預留後續升級改造空間，使產品轉換效率更高，更具市場競爭力。
此前愛旭股份董事長陳剛在接受媒體采訪時曾表示，後續TOPCon計畫中會考慮雙面鈍化技術，不斷在電池效率方面取得突破。
21世紀經濟報道記者在采訪上海交通大學太陽能研究所所長、上海市太陽能學會名譽理事長沈文忠教授時就此問題進行詢問時其表示，由於愛旭股份此前在ABC的鈍化、圖形化有深厚的技術沈澱，使其在TOPCon上開發雙面鈍化的進展有機會領跑行業。
外界還關註的是，今年以來先後披露的計畫投資累計超過百億元，愛旭股份如何做好資金安排?
對此，該公司相關人士告訴21世紀經濟報道記者，滁州計畫總投60億元，其中固定資產投資(含政府代建部份)約48億元，鋪底流動資金約12億元，流動資金無需在建設期內開支。廠房基建為政府代建，前期以免租方式租賃，因此短期內不存在工程開支壓力。裝置購置方面，公司按照行業慣例分節點支付，即「30%預付、30%交付、30%驗收、10%質保」，因而也不會對公司造成集中資金支付壓力。
其他計畫方面，該人士表示，考慮到各個計畫用款節奏基本互相錯開，現有資金和信貸儲備能夠應付近兩年的資本開支需求。「政府也提供了一些低息貸款、補貼返還的支持，減輕了公司資金支出壓力。另外隨著ABC元件產銷規模進一步擴大，疊加TOPCon電池快速投產帶來的產出，都有利於持續‘造血’夯實公司資金儲備。」
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