回望整個2月，賽力斯股價直線大漲。「車賣得好」是賽力斯最大的利好訊息。
2月29日，賽力斯股價再度漲停。在包括2月29日的5個工作日中，賽力斯股價2次漲停，1次收漲9.84%接近漲停。賽力斯更是因為連續三個交易日收盤價漲幅偏離值累計達到 20%釋出了風險提示。
如果將時間線拉長，自2024年2月6日以來，賽力斯股價累計漲幅達56.74%。可以說整個2月賽力斯股價都一片紅火。
（賽力斯近期股價趨勢）
股價飆升的背後，是問界銷量遙遙領先。在2024年前兩個月，問界憑借新M7數次問鼎新勢力銷量周榜單冠軍，甚至擠進豪華品牌周榜單前三。在二月末，號稱「把最好的華為智慧汽車技術全部帶上車」的問界M9開啟全面交付，試圖接過新M7的接力棒。
但問界銷量帶得動股價，卻尚未帶動業績。在擁有爆款前，賽力斯已經虧損多年。2020年虧17.29億元，2021年虧18.24億元，2022年虧38.32億元，已經連續虧損3年的賽力斯在2023年預計至少虧21億元，至多還要虧損27億元。
4年虧損近百億，僅僅憑借兩款爆款車型，賽力斯真的能翻身嗎？
近8年賽力斯歸母凈利潤數據統計，其中2023年為企業預計至少虧損額度。 圖/新京報貝殼財經記者林子
問界有望蟬聯月度銷冠 助推股價不斷攀升
正當車市價格戰如火如荼之時，問界銷量一馬當先走出獨立行情。據鴻蒙智行微信公眾號公布，2024年1月，問界全系交付新車32973輛，環比增長34.76%，其中24天單日交付破千，首次成為中國市場新勢力品牌月銷量冠軍。
而回望整個2月，問界每周都傳來銷量捷報，有望蟬聯月度銷量冠軍，市場甚至流傳出了「豪車市場被問界覆寫」的口號，股價也由此不斷攀升。
2月5日，當周（1月29日至2月4日）銷量數據釋出，問界憑借0.9萬輛的銷量成績位列中國市場新勢力品牌銷量第一，超越銷量0.72萬輛的理想和銷量0.36萬輛的極氪。
同期，中國市場豪華品牌銷量前三強依舊被奧迪、寶馬、奔馳把控，第四名屬於銷量1.06萬輛的特斯拉，但問界竟然憑借0.90萬輛的銷量沖到了第五名，將凱迪拉克、沃爾沃、雷克薩斯等一眾傳統豪華品牌甩下。
就在問界銷量捷報傳來的第二天，賽力斯股價連續兩個交易日漲停。
而在2月第四周（2月19日-25日）銷量榜單出爐時，特斯拉和寶馬分別為冠亞軍，問界憑借0.72萬輛的周銷量排名第三，超越了奧迪、奔馳。一時間，「中國豪車市場格局被覆寫」的口號流傳開來。
目前問界擁有M5、新M7和M9三款車型，銷量主力是新M7，未來銷量潛力股是M9，華為常務董事、終端BG CEO、智慧汽車解決方案BU董事長余承東在宣傳這兩款車型上可謂不遺余力。
其中，新M7在去年9月剛上市時就受到了火熱追捧。國慶日期間，余承東發朋友圈感慨「起死回生，真不容易」。自上市以來，問界新M7累計大定已超14萬輛，堪稱黑馬。今年1月，問界新M7交付量突破3萬輛，不僅創下了銷量記錄，也撐起了問界品牌的銷量。根據問界最新公告，新M7的兩驅版和四驅智駕版，分別是預計2-4周、4-6周的交付周期。
另一款車型M9則在今年春節由余承東親自駕駛從安徽老家回到深圳，余承東手離開方向盤被罰兩次，由此引發一波對於智慧駕駛的熱議。目前M9累計大定已經突破4萬輛。2月26日，官方宣布問界M9已開啟全國規模交付。
兩款車型如何扭轉虧損盤子
盡管有了兩款爆款車型，但要扭轉賽力斯虧損的盤子仍然不易。
在問界新M7剛剛上市的2023年第三季度，賽力斯營業收入56.48億元，同比下降47.25%；凈利潤虧損9.5億元。放眼前三季度，賽力斯實作營業收入166.80億元，同比下降27.86%；凈虧損22.94億元。
賽力斯公告顯示，公司預計2023年實作歸母凈虧損至少21億元，至多27億元；預計實作歸母扣非凈虧損至少46億元，至多50億元。
在去年三季度時，賽力斯就直言不諱地把希望寄托在問界新M7身上，稱賽力斯汽車新款產品問界新M7系列車型於9月中下旬釋出及交付，隨著公司產品的逐漸交付，公司的營業收入有望明顯增長。
而在年度業績預虧公告中，賽力斯則提及，四季度M7上量、M9上市釋出，公司盈利能力有望進一步增強。
「賽力斯目前面臨的壓力確實不小」，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜向記者表示，市場競爭、供應鏈緊張、原材料價格上漲和研發投入加大等都是賽力斯需要考慮的。
實際上，賽力斯預虧公告中也提到，高端化智慧電動汽車核心技術和產品的研發投入較高，致研發費用和人工成本增加，影響當期業績。不僅如此，為了四季度上銷量，賽力斯上半年加大市場促銷力度，以及上半年原材料成本居高，影響當期業績。
柏文喜建議，一方面，公司可以透過加強技術創新、最佳化生產流程和提高營運效率等方式來降低成本、提高產品品質和增強市場競爭力；另一方面，公司也可以尋求政府、金融機構和其他合作夥伴的支持，共同應對行業挑戰。
在深度科技研究院院長張孝榮看來，賽力斯的壓力一部份來自於市場競爭加劇、供應鏈緊張、原材料價格上漲以及研發投入加大等因素。為了克服這些壓力，賽力斯需要加強與供應商的合作，最佳化供應鏈管理，降低生產成本。另一方面壓力來自於提升產品品質和品牌形象。提升產品品質需要有先進的設計理念和創新性技術，投入更多資源進行研發和產品創新。
張孝榮指出，賽力斯面臨著來自各方的競爭壓力，雖然與華為的深度合作使其在技術研發、產品設計等方面具有一定的優勢，但是企業自身還有不小的提升空間。
浙江大學城市學院文化創意研究所秘書長林先平表示，賽力斯在2023年第三季度業績表現不佳，主要受到市場競爭加劇、供應鏈緊張、原材料價格上漲以及研發投入加大等因素的影響。
未來，賽力斯可能還面臨技術創新壓力、合作夥伴競爭壓力、市場環境變化壓力等。為了克服這些壓力，賽力斯還需要加強研發能力，提升產品競爭力；最佳化供應鏈管理，降低成本；加強與華為等合作夥伴的溝通與合作，共同開拓市場；關註市場動態，靈活調整戰略。
價格戰愈發激烈 爆款車型仍面臨壓力
實際上，問界兩款爆款車型也面臨著不再被華為獨寵、市場價格戰等競爭壓力。
不過對於智界、享界的官宣，柏文喜也表示，雖然華為的智選模式讓多家車企都有機會與華為合作，但賽力斯與華為的合作歷史悠久，並且在技術、品牌和渠道等方面都有很深的積累和優勢。
張孝榮表示，賽力斯與華為其他合作夥伴的競爭關系是一種健康的競爭關系，可以推動各家企業不斷提升自身的技術和服務水平，從而更好地滿足消費者的需求。
林先平認為，華為與多家車企深度合作，推出了多個品牌，其中包括問界M9。在與奇瑞、北汽等合作夥伴面前，賽力斯仍然具有競爭力。關鍵在於賽力斯在智慧化技術、產品品質和使用者體驗方面的優勢。
「賽力斯與華為其他合作夥伴的競爭關系並非零和遊戲，而是共同發展、互補優勢的關系」，林先平認為，華為透過與多家車企合作，可以更快地推動智慧汽車技術的發展和普及，而各家車企也借此機會提升自身品牌和產品競爭力。
新京報貝殼財經記者 林子 編輯 王進雨 校對 王心
