前三季度全面复苏的大好形势戛然而止，一不小心万达电影又爆雷了。根据最新出炉的业绩预告，2023年1-12月公司总计实现净利润９亿-12亿、扣非净利润７亿－10亿，考虑到前三季度已完成净利润11.15亿、扣非净利润11.04亿，表明第四季度单季仅实现净利润-2.15亿至0.85亿、扣非净利润-4.04亿至1.04亿，又再次遭遇到扑街级表现。
四季度为什么表现这么差呢？公司给出的解释是四季度国庆档表现不及预期，大盘票房承压。对此，我专门查看了一下国庆档票房情况， 2023年国庆档电影票房达到了27.23亿元人民币，仅比2019年国庆档增长了2.56%。 具体来说，仅有四部电影的票房超过了1亿元，分别是【坚如磐石】（6.57亿元）、【前任4:英年早婚】（5.19亿元）、【志愿军:雄兵出击】（3.67亿元）和【莫斯科行动】（2.62亿元），确实没有爆棚的重磅力作，这一解释基本也算说得过去。电影院作为买铲的生意，上游影片不给力的情况，实属非战之罪。
同时，公司又给出了另外一组数据——2023年在行业各方的共同努力下，电影行业持续向好，重新恢复市场活力，全国电影票房549.15亿元，同比增长 83.4%，恢复至2019年的85.6%；观影人次12.99 亿，同比增长82.5%，恢复至 2019年的75.2%。公司国内影院实现票房75.6亿元（不含服务费），恢复至 2019年的96.4%；观影人次1.86亿，恢复至2019年的92.7%，累计市场份额16.7%，其中直营影院市场份额较2019年增长两个百分点，单银幕产出为全国平均水平的1.85倍。
也就是说，尽管四季度结果不咋地，但是公司全年表现依然领先于行业平均水平，进一步扩大了市场份额，并且已经逼近2019年时的成绩。鉴于2019年公司扣除计提资产减值准备影响后的净利润为11.41亿元，意味着万达电影2023年的最终业绩大概率不会踩到预告值的下沿，取11亿左右的可能性比较大，对应PE就是24倍左右。
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