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沙特的巨變!(深度好文)

2024-07-20辟謠

沙特巨變

這幾天,首批兩只沙特ETF在A股上市,引發巨大關註。

很多人只是對暴漲暴跌的亂象吃瓜,很難去冷靜思考,沙特本身是否真的有/沒有投資價值?

沙特阿拉伯王國,作為兩聖地守護者、海灣合作委員會盟主,一直都是個極為矛盾的國家:一方面,它因石油而富,是全球化和市場經濟的最大受益者之一;另一方面,它又竭力維護封閉、集權的社會,數十年不思改革。

這是大多數人對沙特的刻板印象:就一群靠石油吃飯的土豪,沒啥可說的。

以前確實是這樣,但這幾年,明顯有些不一樣了。

01

快刀斬亂麻

15年,隨著兩個哥哥先後老死,伊本沙特第25個兒子、80歲的老薩勒曼順位登基。

此時,伊本沙特的兒子們,實在是老得不成樣子,兄終弟及的家訓已經不合時宜。

老薩一改傳統,廢黜「王太弟」穆古連,立侄子納耶夫為王儲,同時立自己的兒子為副王儲。

問題來了:立哪個兒子?

絕大多數人都以為,新國王會在第一位妻子生的五個兒子中選,他們能力出眾、身份高貴、聲名顯赫,乃沙特歷史上首位航天員、牛津大學政治學博士、石油部大管家。

個個天之驕子。

誰也沒想到,最後勝出的居然是那個帶著鄉下口音、年僅29歲的八王子。

他就是如今沙特王國真正的統治者——穆罕默德·賓·薩勒曼,人稱小薩勒曼。

其實在此之前,連沙特本國人也不太清楚這位小王子的來歷。

因此一開始,王族們都暗中譏諷:你這乳臭未幹的小鬼是哪位?憑什麽當儲君?

別看現在的小薩勒曼大權在握、風光無比,其實他的成長,並不順利。

老薩的第一位妻子,是受過高等教育的精英女性。小薩的生母,是父親的第三位妻子,只是一名傳統部落女性,屬於政治聯姻。

每當他去參觀父親和「大娘」居住的宮殿時,總會被哥哥們嘲笑是「貝都因人的兒子」(在沙漠遊牧的阿拉伯人)。

長大後,當其他兄弟和堂兄弟一個個被送到英美知名大學念書,只有這位貝都因人王子,留在利雅得就讀沙特國王大學。

年輕的王子們常常在遊艇上聚會。薩勒曼作為親王之子,卻經常被其他宗室子弟當作跑腿的仆人使喚。

如嘍啰一般。

任誰也不會想到,這樣一個邊緣人物,會在不久後掌握他們的生殺大權。

一個邊緣人物之所以最終能上位,可能是小薩本身手段高超,可能是老國王偏愛幼子,也可能是老薩就是想讓一匹孤狼沖破積弊、進而推動革新……

哪種可能都有,外人只能猜測。

沙特王國雖然富得流油,但有個很大的弊端。

背靠1.4萬億美元資產和2萬億美元的主權基金,沙特使勁給王子王孫發月例。僅11年,王爺一級每個月可領取43萬美元,「貝勒」們每月可領取4.3萬美元。

這些錢看起來很多,但王室們並不滿足於這點「毛毛雨」。

自開國之初,王室子弟不僅繼承了大量封地,還一直控制著全國所有關鍵職位,寡頭林立,個個都居心叵測。

比如老薩勒曼沒當國王之前,就連續當了48年利雅得省長。

如此長時間把持固定權位,必然腐敗叢生。

他們插手石油生意,充當政府和外國公司的中間人。

通常,簽訂一份合約,參與的王子能獲得20%回扣,合約越大,需要越多手握實權王室參與。

過去,沙特大大小小各種能源訂單,其實都是相互勾兌的結果。

更關鍵的是,分蛋糕的人數還在與日俱增,王室子弟已膨脹至20000人。

人口膨脹是無止境的,而石油生意是有上限的,政府的財政負擔可想而知。

沙特的財政早已是金玉其外、敗絮其中。

積弊之重,已到了不得不改的時候。

15年,小薩剛剛接任國防部長,立刻就力排眾議、對也門胡塞武裝發動進攻。

他的打法很怪,不是挑精兵強將、而是專門讓不服自己的將軍去前線送死。

所以最終戰績雖然拉胯,但他迅速掌握了軍隊。

有了權力,才好做事。

16年,戰爭剛剛結束,小薩立刻又投擲宏大的現代化改革方案:2030願景。

包括規模驚人的基礎建設、大力發展非石油產業、允許婦女就業、減少宗教對世俗生活的幹預……

如此宏大的計劃,一直被外界質疑為「年輕王子典型的好高騖遠」。

首先,你不是真正的王儲,憑什麽做這些?其次,你哪有這麽多錢做這麽多大事?

小薩明顯是個行動派。

17年6月,57歲的納伊夫被召到王宮覲見國王。

然而,等待他的不是國王叔叔,而是堂弟手下的特工。小薩勒曼動用武力,強迫堂兄辭職,自己成為新的王儲。

接下來,就能名正言順解決錢的事了。

怎麽來錢快?直接抄家。

小薩勒曼在接受效忠儀式上

3個月後,小薩在利雅得麗思卡爾頓酒店舉辦國際投資會議,宣傳沙特後石油時代的計劃。

外賓們前腳剛走,五百多名最頂級的王子、大臣就被「反腐隊」禁止離場,手機被收走、睡硬板床、吃幹麪包,連夜關押審訊。

說是審訊,其實他們只有三個選擇:要麽磕頭效忠,要麽掏錢走人,要麽凈身出戶滾出王國。

宗室們養尊處優慣了,從沒受過苦,立刻就服軟了。

那段時間,歐美高端房地產市場紛紛跳水,沙特王子們火急火燎地打折出售資產,只為早點拿錢贖身救命。

共得錢6000億美元。

但小薩並不滿足於此,緊接著又從其他王子們手中奪得各大機構的控制權,並透過皇家法案接管沙特阿美石油公司,甚至還兼職主權財富基金總裁。

更「過分」的是,他還削減了數千名王室成員的福利津貼,減輕財政負擔。

宗室們不甘心吃虧,成群去找老國王主持公告,卻被告知「年事已高,一切事務由王儲裁決」。

再去找老王妃訴苦,卻根本找不到,後來才知道:早在2015年,小薩就把生母軟禁了。

所有人都心底發寒,不敢再反抗。

許多依靠救濟金生活、等級較低的宗室子弟不得不開始工作,勞動參與率飆升。

有人試圖貸款做生意,卻被告知:「你自稱是王子,但是現在只有一個王子。」

以上種種,看慣了宮鬥劇的我們並不陌生,目的非常明確:集權。

君主集權,當然不如皿煮好。但對沙特而言,已經是個很大的進步。

民調顯示,30歲以下國民有九成支持王儲的強硬作風,而沙特70%人口都在30歲以下。

相比權貴階層的垮台,大家更期待新時代的樣子。

一方面是世俗化,另一方面是現代化。

02

四大改革

「我要建造我的金字塔。」

按照我們的思維來看,2030願景於沙特的意義,相當於中國的改革開放。

總的來說,有四大轉型。

第一,逐漸擺脫對石油貿易的依賴。

石油貿易占沙特收入的87%,GDP的42%以及出口收入的90%。毫無疑問,石油是沙特的金礦。

但是,根據沙特自己的預測, 「全球原油需求增長很可能在2035年達到峰值」。

不論現在能源形勢怎樣緊張,新形勢的能源遲早將徹底改變整個能源版圖,石油的黃金時代必然會過去。

同時,隨著美國頁巖油崛起,世界石油供應逐漸呈現多中心化,沙特對能源格局的影響力越來越低。

怎麽辦?往其他領域砸錢。

從下圖可以很明顯看到,自從2017敲詐到6000億美元「贓款」後,沙特主權財富基金PIF(Public Investment Fund)突然就多了一大堆非石油機構。

薩勒曼確實把錢用到實處了的。

但這些錢雖多,依然不夠,還得找錢。

19年底,沙特阿美剛剛官宣IPO,估值就達到1.7萬億美元,成為全球史上規模最大的IPO。出售1.5%股份,籌集了約256億美元資金。

23年9月,再次出售500億美元股票,投資PIF。

小薩還公開表示:「未來還會有沙特阿美的股票發行,所得都將轉移到公共投資基金。」

這是個超長期策略,如今已經初顯成效。

看下圖,雖然石油依然是沙特最重要的收入來源,但它對GDP增長的貢獻確實在穩定降低。

這是個好的開端。

第二,從資源出口轉向服務業。

19年,沙特宣布首次對全世界遊客開啟大門,並推出了數碼簽證。

而在此之前,沙特是個極其封閉的國家,只有少數商人、勞工和朝聖者才可以獲得簽證。

效果如何?

根據聯合國世界旅遊組織的數據,沙特如今是全世界遊客增長最快的國家,到2032年旅遊業對GDP的貢獻將超過17.1%。

為了滿足更多旅客的需求,沙特承諾在2030年前投資5500億美元發展旅遊業,籌備中的酒店客房高達42000間。

這是全球歷史上最大的旅遊投資。

更關鍵的是,旅遊還帶動了房地產、餐飲和零售等等領域。

據IMF的數據,從2021年開始,服務業占沙特GDP的比重就已經超過了50%。

服務業崛起,還意味著就業多元化,不再是全民搞油。

如今,沙特的失業率已經持續降低至3.5%,這是歷史上從未有過的水平。

據沙特政府自己的預測:過去10年,每5個新增崗位有1個來自旅遊業;未來的10年,每4個新增崗位中有一個就來自旅遊業。

第三,從特權經濟走向市場經濟。

正如上文所說,沙特全國所有重要職位全部被貴族把持,腐敗問題極其嚴重。

更關鍵的是,沙特沒有透明的行政體系,司法體系也只遵循伊斯蘭法。

這就導致,沒有人能有效限制王室的權力。

司法機構屈服於王室的權威,在有爭議案件中,通常都偏袒王室,對於第三方極其不公平。

既然沒有約束,人的貪欲是無止境的,當上層的蛋糕分完,他們必然把目光轉向平民。

所以在17年,在嚴刑拷打敲詐6000億美元後,薩勒曼立刻著手修訂【反腐敗法】、【競爭法】,希望透過提升透明度和監督機制,更好解決腐敗問題。

而不是只靠暴力。

這方面全世界的劇本都一樣,懂的都懂。

第四,解放女性,思想上也要開放。

早在1983年,為了維護王室、宗教統治,沙特就取締了全國電影院和商業電影放映。

自那之後,除了在清真寺祈禱外,沙特平民幾乎沒有任何娛樂活動。

至少明面上是沒有的。

17年12月11日,薩勒曼解除電影禁令,並宣稱到2030年全國擁有300家電影院和2000塊電影銀幕。

聽起來似乎有點不可思議,但卻是許多伊斯蘭國家普遍存在的情況。

而這也只是解放思想的冰山一角。

去年6月,沙特首次允許婦女現場觀看節慶表演;9月,歷史性地允許婦女考駕照、開車上街;今年1月,解除「女性不得去體育場看足球賽」的禁令……

僅僅與五年前相比,沙特最明顯的變化就是,越來越多女性走上街頭,娛樂活動越來越多,越來越多酒店舉辦狂歡派對……

不僅拉動了消費,也使得社會面貌煥然一新。

當地人和外國人光著腳在沙灘上跳舞,直到天亮,露天酒吧供應摻有酒精的果汁。

這在從前,是不可想象的。

03

尾聲

用世俗的眼光看,小薩勒曼是個極具爭議性的人物。

他是「反腐」先鋒,但他自己,也是窮奢極欲:斥資2.75億歐元買下路易十四城堡,一天都沒住過;花5億美元從比爾蓋茨手裏搶下豪華遊艇;花3億歐元買下達芬奇的名畫。

看了這些花銷,都不好意思提他那滿是豪車的車庫,實在太便宜了。

性格上,不論是囚禁生母、毒打宗室子弟還是涉嫌殺害某記者,他也展示出殘暴的一面。

不過,和其他王室蛀蟲不同的是,花錢的同時,他也很會賺錢;自己享受的同時,也為國家帶來了更大的利益。

他能做事,也做成了不少事。

對沙特的年輕人而言,這就是他們一直期待的國王,他比以往任何一位國王都更接近他的人民。

客觀來說,此時此刻的沙特,或許正處於重要的「改革開放」階段。

沙特市場確實比以往任何時候,都更具備投資價值。

當然,風險可能也比以往任何時候,都要大。

事物從來都有兩面性。

站得越高、也越無路可退,越不能失敗。