封面新聞記者 熊英英
1月10日，上交所官網顯示，終止藥都銀行首次公開發行股票並在主機板上市稽核。這也是今年第10家IPO終止的企業。
全面註冊制的推行並不意味著上市標準的放松，相反更加強調資訊披露的真實、準確和完整。封面新聞記者梳理發現，年內10家IPO終止企業均為主動「撤單」，其中主機板2家、北交所2家、創業板3家、科創板3家，涉及集成電路、醫藥制造、軟件開發等行業。其中，除了毛戈平、藥都銀行是還未回復問詢函就主動「棄考」外，其他企業均是在回復問詢函後選擇撤單。
年內10家IPO終止企業
核心科技「硬不硬」成拷問重點
從已回復稽核問詢函的企業來看，核心技術和研發實力成為交易所關註的重點，對於科創板申報企業尤其如此。
創新藥研發企業愛科百發，重點圍繞兒科疾病、呼吸系統和肺部疾病、纖維化相關疾病進行了多條產品管線布局。招股書顯示，公司核心產品均處於在研狀態，尚未形成銷售收入。
而在首輪問詢中，上交所要求說明公司產品管線布局規劃以及技術產品研發策略，新藥研發、生產和銷售是否依賴第三方，公司研發及商業化策略、核心競爭力和未來發展規劃等問題。
另一家科創板申報企業澳斯康主營業務包括細胞培養基的開發、生產及銷售。問詢函中，上交所要求公司說明不同類別的培養基產品是否屬於國家鼓勵、支持的關鍵產品或關鍵材料，相關產品打破外國產品的壟斷地位、對整體市場競爭格局、產品定價權產生影響的具體情況。
除了對核心技術的拷問，研發費用也是考察企業科技實力的一項重要指標。在深交所發出的問詢函中，潤瑪股份被要求說明研發費用率顯著低於可比公司的合理性，和相關產品研發、技術發展歷程是否匹配。博納精密也被問到研發投入總體金額較小且以職工薪酬為主的原因。
持續經營能力被追問
除了核心技術有待考驗，企業的持續經營能力也一向是交易所關註的重點。
在對潤瑪股份的兩輪問詢中，深交所都重點關註到了企業業績問題。2022年下半年起，受產品價格和銷量的雙重影響，潤瑪股份營業收入、凈利潤均出現大幅下降，主營產品銷量也由4.84億噸降至3.78億噸。
公司解釋稱，主營產品銷量減少主要與顯示面板行業景氣度下行帶來的需求下滑有關，隨著行業逐步回暖，未來業績持續下滑風險較小。但這依然躲不過持續追問。在最新一輪問詢中，深交所要求公司結合下遊行業情況、分套用場景最新在手訂單情況、公司產品價格和銷量波動情況，說明其持續經營能力是否發生重大不利變化。
在對輝芒微的詢問中，深交所要求其說明報告期內收入變動的原因，並結合下遊套用領域景氣度、行業周期性波動、「缺芯」態勢緩解情況、產品市場供需狀況等，說明是否存在業績持續下滑風險。
主要從事生物表面活性劑研發的華理生物，由於主要產品脂肽生物表面活性劑占主營業務收入的比例超過九成，也被質疑公司未來持續經營能力是否存在重大不確定性。
值得一提的是，潤瑪股份和輝芒微都已是二次闖關A股。潤瑪股份2015年申報創業板IPO，但未透過發審委稽核，2022年公司選擇再度沖刺創業板。輝芒微則是在2021年12月送出科創板上市申請，被抽中現場檢查後選擇主動撤回，後於2023年5月改道申報創業板IPO。
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