每經記者：王硯丹 每經編輯：肖芮冬
近期百度旗下蘿蔔快跑火爆出圈，疊加上海將有序開放新城智慧網聯汽車套用範圍等利好訊息，相關概念成為賣方研究熱點話題。
【每日經濟新聞】記者在Wind金融終端以「蘿蔔快跑」為熱詞搜尋相關行業研報，得到多達523份。如果以「無人駕駛」為熱詞搜尋，更有超過5000份之多。
有券商2021年8月開始關註蘿蔔快跑
從搜尋結果來看，有關蘿蔔快跑最早的一份研報要追溯到2021年8月21日。當時百度於WAIC大會釋出L5級汽車機器人及蘿蔔快跑平台，德邦證券就對此進行了關註並在汽車行業周報中進行了點評。
根據德邦證券周報，後續百度自動駕駛領先技術及出行平台加持下，有望進一步推動自動駕駛商業化行程，並建議投資者關註智慧網聯行程疊加碳達峰+碳中和投資背景下，電動汽車在政策指引下帶來的機會。
值得一提的是，上述2021年8月的這份周報由汽車行業分析師倪正洋、研究助理崔若瑜姓名標示。而在2024年7月14日，時隔近三年，德邦證券再次釋出了一份有關蘿蔔快跑的最新研報，但關註的分析師為電腦行業分析師陳涵泊、研究助理王思。
在該份研報中，德邦證券詳細復盤了蘿蔔快跑目前經營情況、政策推動和技術革新對自動駕駛的影響，並在標題鮮明指出「蘿蔔快跑驗證自動駕駛未來已來」，並建議投資者關註自動駕駛主題相關標的：德賽西威、中科創達、千方科技、經緯恒潤、光庭資訊、四維圖新、華陽集團、均勝電子、星網宇達、誠邁科技、萬集科技、金溢科技、通行寶等。
不同行業分析師從不同角度關註相關產業鏈影響
不僅是德邦證券，近期國內多家券商研究所密集釋出關於無人駕駛及車路雲一體化概念的研究報告，顯示了市場對智慧交通領域，特別是無人駕駛技術及其生態系構建的高度關註與樂觀預期。值得一提的是，關註的分析師不僅局限於汽車、電腦行業，電子、傳媒、電力、工業品等行業分析師也紛紛將目光投向無人駕駛的未來。
這是因為，無人駕駛汽車產業鏈涵蓋了上遊裝置供應商、中遊汽車制造商以及下遊套用領域等多個環節。產業鏈的發展帶來了眾多潛在投資機會，也激發了不同行業分析師的靈感。如通訊行業分析師關註的是無人駕駛背後的「算力故事」，汽車行業分析師則關註它帶來的零部件行業變化。而在無人駕駛巨大的市場前景下，絕大部份分析師都給予相關產業鏈「看好」「推薦」「強於大市」等正面的評級。
以東方證券為例，近期東方證券電腦、汽車行業研究小組均釋出了有關無人駕駛的研報。
7月11日，東方證券釋出的最新電腦行業動態跟蹤中，對無人駕駛進行了深度跟蹤。其中提及，「車路雲一體化建設為無人駕駛提供基礎設施保障。自6月以來，北京、武漢等地紛紛啟動車路雲一體化示範計畫。車路雲相關政策的陸續出台，證明了中國車路雲一體化規劃具有全面性和延續性，基於車路協同的高級別自動駕駛是中國政府堅定支持、重點發展的方向。無人駕駛對於車路雲基礎設施的要求較高，在國家的大力支持建設下，無人駕駛有望迎來快速發展期。無人駕駛商業化營運的快速發展有望帶動汽車智慧駕駛廠商、車路雲基礎設施相關企業受益。」
智慧駕駛方面，東方證券建議關註百度集團-SW、中科創達、光庭資訊等。車路雲方面則建議關註千方科技、通行寶、高新興等。
7月12日，東方證券汽車行業也釋出了相關研報，指出「在自動駕駛技術逐步成熟、政策支持力度加大的背景下，預計無人駕駛出租車對現有出租車、網約車市場形成部份替代將成為可能；未來隨著無人自動駕駛市場規模持續擴大，預計無人車制造及營運成本或將進一步下探，無人駕駛出租車滲透率或將可能進一步提升」。建議投資者關註相關整車和零部件相關公司，其中整車推薦長安汽車、江淮汽車等；零部件推薦伯特利、德賽西威等。
另一些券商則釋出了系列研究報告。如國信證券分析師熊莉釋出了八篇有關汽車智慧化系列專題報告。值得一提的是，其中2022年釋出了5篇報告，對覆蓋板塊給予了「超配」評級，但2023年未繼續撰寫。2024年5月又開始研究，5月、6月、7月均有相關報告問世，目前對相關產業的評級為「優於大市」。
此外，在無人駕駛的熱潮下，相關產業鏈公司也成為包括賣方研究調研的重點。Wind數據顯示，4月14日~7月14日，中科創達被473家機構調研，其中涉及證券公司62家；德賽西威被183家調研，涉及證券公司42家。
智慧駕駛板塊有望迎來強催化
最後我們再來簡單看看近期部份券商研究機構對無人駕駛相關產業鏈的評價和投資建議。
中信證券研報認為，近期，高級別自動駕駛迎密集催化。伴隨「政策開放+成本下降+效率提升」，高級別自動駕駛產品投放正在加速，特斯拉入場後有望進一步擴大聲量。利好產業鏈，包括：（1）自動駕駛技術提供方；（2）自動駕駛頭部零部件供應商；（3）路側裝置和雲控平台供應商；（4）整車代工服務提供商。
民生證券指出，社會公眾對於全無人自動駕駛汽車接受度不斷提升，智駕逐步成為購車重要影響因素。2024年智慧駕駛將迎來為產業化加速的元年，看好高階智慧駕駛功能（NOA）滲透率穩步提升。乘用車看好智慧化、全球化加速突破的優質自主，建議關註比亞迪、賽力斯、長安汽車。零部件中期成長不斷強化，看好新勢力產業鏈+智慧電動增量，建議關註智慧駕駛，比如伯特利、德賽西威、科博達；智慧座艙，比如上聲電子、繼峰股份。
國盛證券指出：憑借成熟的無人駕駛能力與新一代整車，蘿蔔快跑的成本價格優勢明顯，公司目標在2024年底實作收支平衡，2025年全面進入盈利期。技術成熟+商業化落地的背景下，智慧駕駛板塊有望迎來強催化，產業鏈有望持續受益。智慧駕駛板塊建議關註整車方面，比如北汽藍谷、小鵬汽車；零部件方面，比如德賽西威、經緯恒潤等。
每日經濟新聞
