作者/許木
導語：據西安諾瓦星雲科技股份有限公司（以下簡稱「諾瓦星雲」）公告，公司將於2月8日登陸深交所創業板。
2022年冬奧會開幕式上演了一場空靈浪漫的視覺藝術盛宴，在全世界震撼於技術美學與人文精神的融合所帶來的震撼效果的背後，離不開提供技術保障的硬科技企業，諾瓦星雲便是其中一員。
成立於2008年，憑借過硬的研發能力和積累的技術優勢，諾瓦星雲已經牢牢占據LED視訊顯控領域的龍頭地位。隨著「資訊視訊化、視訊超高畫質化」成為全球資訊工業的發展趨勢和通訊技術發展，諾瓦星雲進一步探路視訊處理、播放領域和雲服務。目前，在奧運會、春節聯歡晚會、世界杯、亞運會等國內外重大賽事和活動中，諾瓦星雲的身影隨處可見。
此外，XR等新套用場景需求增加正在推高LED行業的景氣度，諾瓦星雲也有望因此受益。上海證券研報認為，LED行業近期掀起漲價潮反映去庫存去行程或已步入尾聲，需求復蘇疊加新興套用市場快速發展有望帶動行業逐漸回暖，體現在各大展會及文旅計畫快速恢復以及XR虛擬拍攝、Mini LED、Micro LED等新興套用不斷發展。
主營業務覆蓋產業鏈三大戰略控制點
LED（Light Emitting Diod，發光二極體），是一種由固態化合物半導體材料制成的發光器件，被主要用於顯示、照明等場景。與日常較為熟悉的液晶顯示相比，LED顯示更高畫質、顏色更豐富，並且可以實作無縫銜接。由於這些特質，LED顯示被廣泛套用於演藝舞台、監控排程、競技賽事、智慧城市等諸多領域。
諾瓦星雲深耕顯示控制系統領域長達16年，始終堅持以技術引領行業。從技術研發的角度來看，諾瓦星雲也長期處於行業領先地位。2011年，諾瓦星雲首創200萬帶載；2013年首創智慧控制器贏得大部份歐美市場份額；2018年先發4K控制器，2019年單品銷售火爆；2021年先發8K控制器，與央視、華為一起打造了8K頻道的全球首播，並且成為中國8K超高畫質視訊標準制定者之一。
得益於技術研發領先和市場穩定開拓，諾瓦星雲近年來業績增長迅猛，2020年至2022年營業收入分別為9.85億元、15.84億元以及21.74億元，年復合增長率為48.56%；同期凈利潤分別為1.11億元、2.12億元、3.08億元，年復合增長率達到66.7%。此外，根據企業招股說明書，諾瓦星雲預計2023年度實作營業收入30.46億元，同比增長40.10%；預計2023年度凈利潤為6.18億元，同比增長100.56%，穩定高速增長。
按產品分類，諾瓦星雲主營業務主要分為LED控制系統、視訊處理系統、基於雲的資訊釋出與管理系統。報告期內，公司服務全球超過4000家客戶。
在LED控制系統業務板塊，諾瓦星雲2020年至2022年營業收入分別為6.17億元、8.92億元、11.07億元，是其第一大主力業務。
瞄準市場動向和行業趨勢，諾瓦星雲相應地調整自身，加快拓展業務的腳步。
依托在LED顯控領域所形成的技術優勢及行業口碑，諾瓦星雲逐步將產品矩陣拓展至視訊處理及視訊播放領域。由於不同裝置的共同使用在連線可靠性、裝置相容性、維護便捷性等方面存在諸多問題，諾瓦星雲堅持整合化產品創新方向，采用「All in One」開發理念，開發出「二合一」視訊控制器等整合化產品。兩個業務板塊間相互連線、協同，進而持續強化公司LED 顯示控制和視訊處理系統全產品線的整體有利競爭。
從2020年到2022年，視訊處理系統營收從2.4億元攀升到8億元，增長了2.3倍，增速迅猛。同時，目前諾瓦星雲視訊處理系統產品的關鍵效能已經達到國際市場中龍頭企業的水平，未來，公司的視訊業務板塊將繼續保持高增長。
隨著通訊技術的發展和行動網際網路的普及，諾瓦星雲開辟第三條產品線推出基於雲的資訊釋出與管理系統產品，諾瓦雲有兩朵雲，一朵雲能對全球顯示器進行監控與管理，另外一朵雲則負責對顯示器的內容做分發，諾瓦星雲搭建的雲平台可供客戶實作對LED屏的遠端管理、遠端資訊釋出、遠端監控及遠端故障預警等功能。
據悉，目前諾瓦星雲雲平台板塊有數萬個使用者，管理著超數十萬塊顯示器，並且這一數據以每周2萬塊的速度持續增加。
諾瓦星雲三大主要業務板塊對應著LED顯示產業鏈中三個關鍵節點，聚焦於視訊和顯示控制核心演算法研究及套用，為使用者提供專業化軟硬體綜合解決方案。
MLED市場爆發前夜提前布局
隨著新型LED顯示技術不斷叠代，以及室內大屏、VR、穿戴裝置、車載等顯示器套用場景不斷拓寬，Mini/Micro LED技術成為行業追捧的下一個熱點，而諾瓦星雲已經在MLED市場進行了相關布局。
針對LED的發展趨勢，諾瓦星雲積極進行前瞻性的技術預研和布局，例如其針對Mini和Micro LED（簡稱MLED）推出的核心檢測裝備和核心積體電路已經批次套用。
根據中商產業研究院調查，2020年中國Mini LED行業市場規模41.70億元,同比增長139.8%。隨著行業的不斷發展,預計2026年市場規模將超過400億元。而據GlobeNewswire報告顯示，預計到2028年，全球Micro LED顯視器市場將達到約8億美元，2023年至2028年復合年增長率為70.4%。
與傳統LED顯示器相比，Mini/Micro LED顯示器具有亮度高、壽命長、輕薄化等優點，可大幅提升分辨率、縮短了最佳觀看距離，將LED顯示器套用場景從戶外大屏及專業演示場景拓展到室內大屏、電視、Mini LED背光、VR、穿戴裝置等商業及消費電子領域，同時，與之具有正向相關性的 LED 顯示控制和視訊處理系統的套用領域也將隨之進一步拓展。
但同時量產Mini/Micro LED也對生產技術提出了更高的要求，諾瓦星雲針對技術痛點推出核心檢測裝備、核心積體電路兩塊新業務。
在生產制造環節，諾瓦星雲「核心檢測裝備」已批次成功套用，解決了「MLED顯示一致性」」墨色一致性」「側視角一致性」「巨量轉移的品質檢測與修復」等量產難點問題，助力行業夥伴實作MLED顯示器標準化、規模化制造，助推產業價值爆發。
在核心積體電路業務板塊，諾瓦星雲從2019年起，已經累計投入上億元進行芯片研發，主要包括控制、介面等品類。由於Mini/Micro發光芯片尺寸更小、光學問題更多，因此，諾瓦星雲將通用的、可編程的芯片制作成內嵌核心演算法的不可編程的專用芯片，可以有效降低成本和功耗。
回顧其發展歷程，諾瓦星雲始終重視研發投入，憑借技術實力搶占市場，而對於即將爆發的Mini/Micro LED市場，諾瓦星雲主動布局，專註於攻克Mini/Micro LED量產技術難題。
從研發投入來看，2020年至2022年諾瓦星雲研發投入分別為1.56億元、2.13億元和 3.19億元，投入占營業收入的比例分別為15.87%、13.47%和14.68%。從研發人員數量來看，截至 2023 年6月30日，諾瓦星雲研發人員數量為980名，研發人員占員工總數的比例為40.99%。
LED顯示行業是一個不斷變化和創新的行業，諾瓦星雲透過持續性研發投入、整合化研發體系、高水平研發團隊，堅持技術創新，構建技術護城河，為公司的永續發展奠定了良好的市場基礎。
展望未來，諾瓦星雲有望透過此次登陸創業板，利用資本市場實作規模擴張，同時緊抓MLED市場的機遇，實作企業高品質發展。
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