日偽76號摸清了國民黨軍統在上海的落腳點，汪偽特務機構76號的副主任 黎世傑把人馬分成5個抓捕小組，自己也親自上陣。而國民黨軍統上海站負責人 申劍對此毫無察覺，結果晚上遭到了日偽特務的襲擊，上海軍統站的成員不是被殺就是被抓，損失慘重。申劍當晚在其他房間睡覺，躲過了此劫，整個軍統上海站就只剩下申劍和同房睡覺的一個手下逃到了重慶。
重慶國民黨軍統局正在為上海犧牲的成員召開追悼會，申劍的畫像也高掛在上面。看到申劍活著出現，局長才下令取消追悼會。局長對申劍還是很信任的，聽到申劍說要重回上海非常高興，當即答應要人給人，要錢給錢，要武器給武器。局長囑咐申劍回到上海要不惜一切代價除掉岡本。同時告訴申劍有兩位日本特使已經秘密進入上海，其中一個是曾在東北犯下重罪的松下芳子，要申劍查清他們來上海的目的，必要的時候可以先除掉他們。
松下芳子在岡本辦公室開啟保險箱偷拍檔被發現，兩人持槍對峙時，平田進來介紹了松下芳子的身份，岡本質問松下芳子為什麽進入他的房間？平田說是他故意安排的，因為岡本的計劃事關日軍在中國戰場的成敗，所以才叫松下芳子檢驗一下他的防衛意識。岡本表示他的920計劃又有了新的想法，但如果要順利實施，還需要時間來補充資料。松下芳子告訴他，資料的問題不用擔心，三天之內，她一定可以拿到廬山會議之後蔣介石軍力部署的詳細資料。
松下芳子透過死信箱的資訊前往王子飯店303房間接頭，袁飛一路暗中跟蹤來到王子飯店，申劍也跟蹤來到了王子飯店。松下芳子用重金買到了情報，等申劍進到303房間想要刺殺她，松下芳子早已經狡猾地溜走了。松下芳子離開王子飯店坐黃包車去大劇院，卻被車夫拉到偏僻地開槍打死了。一路尾隨的袁飛待車夫走後，從松下芳子的手提包裏找到了裝有情報的微型底片。
軍統安排殺手殺死劇院裏的一個藝伎，冒充藝伎在表演時想刺殺看戲的岡本。沒料到袁飛也來到劇院，他向岡本報告松下芳子被人暗殺了。當他將松下芳子的皮包拿給 岡本時，在台上演出的殺手也恰好掏槍朝岡本射擊，皮包擋住了射向 岡本的子彈，讓他躲過一劫，台上的軍統殺手也立即被當場打死。
